钜阵资本全球资本加速拥抱中国增配A股进入黄金窗口期

　　证券时报记者周春媚

　　在世界宏观经济面临复杂变局的当下，全球资本都在寻找更具确定性投资价值的资产。今天，全球投资者将目光投向了机遇广阔的中国市场。

　　5月28日，由深交所主办的2026全球投资者大会在深圳举行。今年恰逢“十五五”开局之年，清晰的发展蓝图不仅为中国经济的高质量发展锚定了航向，也为全球投资者提供了稳定、可预期的投资坐标。与会嘉宾普遍认为，无论是前沿科技与新质生产力催生的创新成长机遇，还是宏观经济韧性叠加制度型开放构筑的独特“安全溢价”，都让中国资产展现出攻守兼备的长期配置价值。

　　新质生产力

　　加速转化为产业现实

　　“十五五”规划46次提到“科技”，61次提及“创新”，6次提到“新质生产力”，凸显了对科技发展的高度重视。近年来，我国不仅在前沿科技领域屡屡实现新突破，更重要的是，新质生产力正在快速转化为可落地、可复制、可规模化的产业现实。

　　从区域发展来看，以广东省为例，广东省副省长李运在致辞中表示，全省研发经费投入、区域创新综合能力连续9年全国第一，“深圳—香港—广州”创新集群领跑全国，为资本市场高质量发展筑牢了坚实的经济底盘和创新根基。领先的创新能力转化为大量优质的投资标的。截至目前，广东境内外上市企业达1242家，境内上市公司895家，均领跑全国，其中深交所汇聚广东A股上市公司683家，占全省境内上市总量的76%。2025年，广东在深交所实现新增上市公司、IPO申报企业、上市辅导企业、并购重组交易金额、再融资规模、债券融资规模六个全国第一。

　　从产业赛道来看，以低空经济为例，香港科技大学校董会主席沈向洋表示，低空经济在未来五年乃至十年都将蕴藏丰富的投资机会，未来全球低空经济或将达到5万亿美元规模，有望成为中国经济发展的新蓝海。

　　沈向洋分析，政策层面，低空经济已纳入“十五五”整体规划，国家发展改革委专门成立了低空经济发展司来推动整个低空经济的发展；技术层面，低空经济的技术成熟度不断提高，通信、导航、监控等方面技术持续发展；商业化层面，外卖航线、低空物流等应用场景在深圳等城市陆续布局，使得低空经济的商业应用价值不断凸显。

　　值得一提的是，在2026全球投资者大会现场，荣耀、京东方、兆威机电、灵伴科技四家企业带来了机器人、AI眼镜等“黑科技”产品，让全球投资者直观体验前沿技术如何“照”进现实。

　　安联投资股票首席投资总监Michael Heldmann表示，以AI为代表的前沿科技在中国经济中正占据越来越高的权重，DeepSeek也让世界看到中国在以AI为代表的前沿科技竞争中已不仅仅是一个跟随者，而是一个领军者。同时，AI上中下游的价值链非常长，细分领域很多，蕴藏着很多投资机会。

　　“过去15年，我们进一步加大了在中国的持仓比重，不断加大投资敞口。中国代表着长期的投资机会，它具有深邃的市场潜力和巨大的创新活力，中国资产值得长期持有。”Michael Heldmann说。

　　中国资产

　　具有独特的“安全溢价”

　　中国资产的吸引力，一方面来源于高成长科技公司的创新发展，另一方面来源于中国宏观经济长期稳定运行积累的韧性，让中国资产凸显出独特的“安全溢价”。

　　据摩根大通资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海观察，今年，受中东局势影响，国际石油价格大幅波动，多国能源供应告急，但中国的能源市场总体保持稳定——原油、天然气储备有序释放，光伏、风电、核电等多元清洁能源有力填补了供应缺口，成品油价格调整幅度远低于国际水平。“资本一直在寻求长期稳定的市场，地缘政治‘黑天鹅’事件后，大家开始用全新的视角去看待中国资本市场，重估中国资产。”恩学海说。

　　一以贯之、一如既往，这是中国宏观政策的重要特点，也让投资中国更具稳定性和可预期性。从1953年开始实施第一个五年计划，到现在第十五个五年规划，中国始终保持战略定力，以一以贯之的制度安排和清晰的政策节奏，为全球资本提供了稀缺的确定性。政策上的稳定性和连续性，是中国资本市场最宝贵的“压舱石”。

　　这种政策稳定性，在资本市场的制度型开放上体现得尤为充分。近年来，中国不断修订制度规则，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围，一大批对外开放举措落地见效。

　　中国银行副董事长、行长张辉表示，当前，人民币已成为全球第四大支付货币、第三大贸易融资货币，超过80个经济体将人民币纳入外汇储备。“从2015年允许境外三类机构参与银行间债券市场回购交易，到2025年全面放开，从2020年起股指期货及期权品种在QFI渠道下的陆续开放，到2026年4月国债期货品种的进一步开放，中国资本市场开放的广度、深度持续提升，也为人民币国际使用注入全新活力。”张辉说。

　　全球资本

　　锚定中国长期投资机遇

　　既有科技资产作为锐意进取之“矛”，又以宏观韧性、政策确定性与制度型开放构筑起坚固之“盾”，矛锐、盾坚，中国资产攻守兼备——这正是2026全球投资者大会上，全球资本坚定看好中国、长期锚定中国的底层逻辑。

　　大会上，多名投资者表示将增持中国资产，并将长期持有中国资产。瑞银全球金融市场部中国主管房东明在接受证券时报记者采访时表示，当前中国GDP在全球的占比稳定在18%—19%，但A股市值在全球占比仅为7%—8%，资本市场体量与中国经济体量严重不匹配，目前全球机构投资者对中国资产处于显著低配状态。在中国经济高增长潜力、市场低位估值、外资低配格局等因素的叠加下，未来五年乃至更长周期，将是外资增配A股的黄金窗口期。

　　“中国科技还有很大潜力。”太盟投资集团执行董事长、联合创始人单伟建向证券时报记者表示，中国30多年的高速发展孕育了大量投资机会。全球科技中心需同时具备5个必备条件：一是顶尖人才聚集；二是顶尖的教育和科研机构聚集；三是要有大规模资本；四是深度制造加工能力；五是有一个巨大、单一的国内市场。当前中国已全部具备。单伟建认为，中国经济未来发展靠科技。科技是第一生产力，提升全要素生产率，是中国经济发展的核心保障。

　　“我们一直都看好中国市场，希望能够永远践行‘长钱长投’的理念。”恩学海表示，中国有许多新兴的技术犹如雨后春笋般涌现出来，这里面有许多新的故事、新的可能性。具体到投资标的，恩学海表示，不仅会看重企业的盈利能力，还会关注公司的治理和透明度。盈利能力、治理规范性、信息透明度等元素将共同影响上市公司的质量以及对投资者的吸引力。

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